A股开年伊始经歷两次熔断休市，上周沪综累计挫近10%，市场蒸发近七万亿元（人民币，下同）。分析认为，在目前国内外宏观经济表现不佳、海外市场出现波动背景下，资本市场任何政策制度安排须审慎考虑。决定暂停机制有利市场稳定，监管层期内也推出多个措施稳定股市，但市场相信恢復信心需要一段过程，难以快速好转，其间更要注意别犯其他错误再度打击市场。
同济大学财经与证券市场研究所所长石建勋坦言，A股仍是一个投机市场，市场中机构散户化和“羊群效应”非常明显，在A股制度缺陷和“羊群效应”等深层次制度问题未根本解决前，贸然推出资本市场各种技术层面的改革，必须承担后果和风险。以熔断机制为例，市场因熔断停市，即使政府想“救市”或投资者想补仓，都只能望市兴嘆。他补充，任何政策出台前，不仅要公开徵求意见，还需模拟运行，并组织专家委员会反覆论证修改。
李剑阁抨措施出台仓促
证监会前副主席、孙冶方经济科学基金会理事长李剑阁也指出，熔断机制在实施四天后宣布暂停，说明在去年市场面临紧急状态下，管理层出台的一些监管措施和政策条款是仓促的、粗糙的。监管部门事先并没有说明熔断机制推出的目的。比如说人民币的贬值趋势，以及1月8日的减持大限等可能产生的利寡因素。此外，监管部门也没有就一系列利寡因素可能造成的市场恐慌，提前加以应对措施，稳定市场情绪。
国泰君安首席经济学家林采宜分析，熔断机制是西方股市的应景措施，可起到涨停、跌停的效果，但它针对的是T+0，且无个股涨跌停制度的市场。目前中国股市已有T+1和个股跌停等常规性熔断，引入指数熔断的必要性需有充分论证。
林采宜忧市场预期不稳
中泰证券首席策略分析师罗文波称，在国内外宏观经济表现不佳，海外市场出现波动背景下，新政策出台前须“三思而后行”，应考虑该政策是否会对市场趋势构成助推。
监管层上周紧急叫停熔断机制，英大证券李大霄表示这是顺应市场需求，暂停不完善的制度有利市场稳定。不过，林采宜关注在市场心理非常脆弱的背景下，政策“朝令夕改”，也容易引发市场预期不稳。
多家投资机构也有类似的观点。NN Investment Partners高级新兴市场策略师Maarten-Jan Bakkum直指，他们在不断修改规则，风险似乎更高了。APS Asset Management Pte更认为，内地监管层不需急于暂停机制，原因是散户投资者很快会适应机制带来的影响，不理性的投资行为将随之消失。
石建勋吁堵塞做空漏洞
监管层为提振市场信心，其间推出多个补救措施。国家队出手托市；出台上市公司减持新规；多家央企高调宣布近期不减持股票；澄清註册制改革不一定从三月份实施；新股发行将均衡安排等。罗文波直言，在人民币汇率波动及内地宏观经济仍有下行压力背景下，监管层应无特别的方式去恢復市场信心，在市场信心恢復前也要注意别犯其他错误。申万宏源研报也指出，一系列导致流动性危机的政策引发市场巨震，投资者信心大幅受挫，难以快速好转。
就如何恢復市场信心？石建勋建议，决策层应尽快堵塞现有做空机制漏洞，完善基础层面的设计；养老金可在此刻逢低入市，且决策层还可尽快明确註册制改革目标、方向，藉此稳定市场恐慌。同时，加快诸如投资者保护机制、集体诉讼制度、强制分红等基础性制度的完善，在相关政策制度未完善前不要贸然推进交易型的创新。未来应尽可能避免人民币汇率改革和资本市场改革两线作战，分步骤按秩序推进汇率市场化和资产市场化改革。大公财经1月11日报道（记者 倪巍晨 陆钰）